2019那些时时彩平台送彩金:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月22日 20:24

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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財政政策上∵⌒,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右☆♂,並通過多種創新方式﹡∟,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⊙﹡∴,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∟。

從居民視角看▽♂π,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♀,對房產、存款以外的資產配置不足15%?♂▽。隨着相對收益的變化⊿π,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主↑。

另一方面⌒,技術不斷突破┊π,新興產業已經具備全球競爭力?。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業?。

從產業來看π↑,中國科技產業升級正在超乎想象地加速□,同時消費行業集中度持續上升♀⌒┊。

硬件方面∟,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍☆,韓國在5G推出半年的時間內∟,就實現了人均流量近3倍增長◇↑。流量爆發需要更多的硬件支持♂∵,因此◇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∴ππ,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⌒♂⌒。

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一方面♀⊿⌒,研發投入持續高增∟⊙,中國在全球價值鏈中地位持續上移﹡﹡♀。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看▽△▽,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐▽□。

內外需企穩↑,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊙〇,貨幣政策上△,預計2020年二季度開始〇,隨着豬通脹解除﹡♂♂,中國將加快跟進全球寬鬆π,降准降息節奏不再是5bps♂,而將更大幅度、更快;

從宏觀來看♂,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下◇,權益資產將是各方資金的長期選擇∴,寬鬆貨幣環境加上產業升級∴∴∟,往往是成長股長期牛市的有力催化劑□☆◇。

從金融機構視角看♀﹡,利率下行期⊿☆∟,負債端配置壓力上升♀♀┊,金融機構有增配權益資產的動力⊙π。

20世紀90年代┊♂⊙,美國納斯達克指數上漲超過9倍◇♀♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍☆∴△。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率☆▽,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∵↑∟。

房地產政策方面┊☆,預計2020年在整體從嚴下〇┊⌒,將進一步進行結構性微調□⌒,「一城一策」將會更加明顯∴,以釋放合理需求和帶動地方經濟∴。

江暉表示⊿π,2020年星石投資將繼續聚焦成長股┊◇,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊┊⊙▽。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看△,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂,權益資產是各方資金的長期選擇□。大量沉澱資金將從地產集中釋放♀☆▽,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整┊?。

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從企業看♂,內外需環境好轉◇◇∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♂,產業鏈景氣度將有望改善π♀,並傳導至企業盈利改善┊,從而使股市投資環境更好∟∴。

2019年初▽◇,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊙,得到了市場驗證┊〇⊿。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升▽⊿,產業鏈景氣度有望改善♂,並傳導至企業盈利改善▽◇,股市迎來更好的投資環境┊┊☆。

同時♂□┊,企業盈利改善⌒,股市投資環境更好♂△。中觀數據顯示♂〇〇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底π♀。

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1967年末至1987年∵☆,雖然日本經濟增速回落☆⌒,GDP同比從20%左右下降至10%以下⌒,但日經225指數翻了近30倍∟□☆。這種股市與經濟增長背離的牛市△⊿,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂∴,企業盈利提升∟∟┊,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♂。

與此同時⊿┊◇,消費行業市場份額持續在集中▽▽∵,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式▽,奪取市場份額♀┊⊿。

12月20日?,在「星石投資2020年度策略會」上∴△,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷▽♀∟,且更為堅定樂觀⌒◇。他認為:成長股長期牛市來臨⊙┊。主要邏輯如下:

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊿,應用和相關硬件都將受益

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海外來看π?,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型△☆↑,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展□﹡π。國內來看▽,產業政策持續護航↑♂↑,未來新能源汽車長期趨勢向上△↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⌒,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂♂。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∵,我國產業升級正在明顯加速〇◇∟。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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本文首發於微信公眾號:中國基金報π。文章內容屬作者個人觀點▽,不代表和訊網立場⊙□∟。投資者據此操作△◇,風險請自擔∵↑┊。

從外部來看♀☆∵,外需也將企穩⊿↑。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♀,經濟景氣度已初顯回穩跡象☆▽∴。隨着貿易摩擦緩和△▽?,則企穩預期將進一步強化♀﹡〇。

供給端來看⊿,醫改持續推進△∟☆,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路↑┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間▽。需求端來看⊙△,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期┊▽,行業需求端長期向好△π。

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應用方面┊?,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實π﹡。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂,率先爆發的可能主要是2C場景♂∟,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務π∟。

海外經驗顯示♂?,寬鬆貨幣+產業升級♀∟,往往是成長股牛市的有利催化劑⊙。

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